英伟达、甲骨文宣布：扩大合作

甲骨文当地时间周二宣布加码英伟达算力，同时计划在云平台上线谷歌TPU等多家竞品芯片，为不同AI工作负载提供多元选择。投资者日在即，有机构预期其上调长期目标，高额资本开支仍是市场顾虑。

据媒体当地时间10月27日报道，甲骨文（Oracle）宣布扩大与英伟达的云端AI芯片合作，同时将在其云平台上引入谷歌、Cerebras Systems等英伟达竞争对手的芯片。

根据双方表态，甲骨文将借助英伟达最新一代Vera Rubin AI服务器，把云端部署扩大至“数吉瓦级”规模。

在加码英伟达的同时，甲骨文也在丰富算力选项。即便是基于英伟达的系统，甲骨文也将弃用部分英伟达网络芯片，改用自研的Acceleron网络芯片。

此外，甲骨文表示，将首次在其云平台上向客户提供基于Alphabet旗下谷歌TPU芯片的算力。

对于这一布局，甲骨文云基础设施（OCI）总裁Mahesh Thiagarajan在声明中表示，不同的AI工作负载有不同的算力需求，这种选择让客户能够灵活地为每项AI工作负载挑选在性能、吞吐量和经济性上最合适的基础设施。

除谷歌外，甲骨文还计划在云平台上线英特尔投资的AI推理芯片商SambaNova Systems，以及Cerebras Systems的芯片算力。两家公司均专注于AI推理，即AI系统响应用户请求的计算环节。

媒体报道指出，英伟达在AI训练芯片市场占据主导地位，但推理芯片市场竞争更为激烈，格局也更加多元，这为英伟达以外的芯片厂商提供了切入空间。

Cerebras首席执行官Andrew Feldman在接受媒体采访时表示，与甲骨文的合作将大幅扩展公司的一线客户群，其芯片正被大规模部署至其他企业的数据中心。

据报道，甲骨文并未披露将如何为上述芯片采购提供资金。公司上月在财报电话会上表示，越来越多客户正自行承担芯片费用，并维持2027财年约900亿至950亿美元的资本支出目标。

投资者日在即

截至发稿，甲骨文股价涨约4%。市场关注公司将于当地时间10月28日在拉斯维加斯举行的投资者日。

甲骨文近两个交易日走势，来源：TradingView

这是甲骨文时隔一年再度举办投资者日。在2025年10月的财务分析师大会上，甲骨文提出2030财年营收2250亿美元、每股收益21美元的目标，并将OCI 2030财年收入预期上调220亿美元至1660亿美元。

已有华尔街机构预计，此次目标有望再度上调。华尔街投研机构Bernstein SocGen Group重申“跑赢大盘”评级及325美元目标价，认为过去四个季度剩余履约义务（RPO）增长强劲，管理层有望上调财务目标。

剩余履约义务指公司已签订合同、但尚未履行并确认为收入的金额，可理解为“已锁定的未来收入”，常用来衡量云服务等订阅型企业的业务储备。

巴克莱则重申“增持”评级及252美元目标价，认为甲骨文规模达6640亿美元、同比增加约2090亿美元的剩余履约义务，足以支撑股价较近期水平翻倍。

不过，投资者对高额投入的担忧仍未消散。瑞穗在重申“跑赢大盘”评级的同时指出，投资者日将是管理层回应高资本投入及自由现金流转正路径等市场疑虑的关键窗口。

本文来自微信公众号“财联社”，作者：李莹，36氪经授权发布。